臨近元旦假期，昨日，滬市深市國債逆回購各期限品種全部走高。4天期品種GC004、R-004漲幅最大，均超過5.5%，漲幅超過100%。截至昨日14時，3天期品種升至2.90%；2天期品種超過2.70%，7天期品種GC007報5.725%，R-007報5.59%，漲幅均超過10%；14天期品種在4.40%左右，漲幅超過6%。

　　國債逆回購本質上是一種短期貸款，投資者將資金通過國債回購市場借出，利率在借出時已經確定；有資金需求的人用國債作抵押，到期還本付息。

　　依據期限不同，國債逆回購有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共計9個品種。上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回購品種。GC代表上海交易所的品種，R代表深圳交易所的品種。每個交易所的逆回購品種，又可以按照投資時間的長短來區(qū)分。

　　據了解，國債逆回購的利率與市場資金的供給和需求高度相關，資金面越緊張，市場越需要錢，國債逆回購的利率就越高；市場資金越寬松，國債逆回購的利率就越低。通常，在月底、季末和年終資金面緊張的時候，逆回購的年化收益率都比較高。

　　北京青年報記者注意到，12月25日操作4天國債逆回購品種，資金實際占用將跨越元旦小長假，合計計息天數為7天。

　　4天期品種為何能賺7天利息？這是國債逆回購的計息規(guī)則導致的。國債逆回購的計息天數為資金首次交收日到資金到期交收日之間的天數（算頭不算尾）。在正常工作日，1天期國債逆回購產品只算1天利息，但如果趕上節(jié)假日，情況就不同了。根據滬深交易所規(guī)定，首次清算日為交易日，資金首次交收日為首次清算日的下一交易日；到期清算日為首次清算日加上回購期限天數（按照自然日），若到期清算日為非交易日，則延至下一交易日清算；資金到期交收日為到期清算日的下一交易日。

　　因此，如果2023年12月25日操作了4天期的國債逆回購，首次清算日就是12月25日（T日成交）；首次交收日（首次清算日的下一交易日）就是12月26日（T+1）；到期清算日是12月29日（T+N，N=4）；到期交收日（到期清算日的下一交易日）是2024年1月2日。實際計算利息的天數為7天。

　　需要提醒的是，操作國債逆回購不僅要看計息天數，也要看實時的資金價格（利率）。一般而言，在下午3點后，逆回購利率多會出現跳水。

　　“節(jié)假日前夕往往是做國債逆回購的好時機。”建行理財專家朱先生告訴北青報記者，國債逆回購的安全系數比較高，收益率也在交易的那一刻就已經確定，很適合追求安全收益的投資者。

　　文/本報記者　程婕（來源：北京青年報）