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現(xiàn)金管理類理財產品加速整改 專家:未來可通過“品種下沉”謀求較高收益

發(fā)布時間:2022-12-12 17:26:00來源: 中國經濟網

  本報記者 彭 妍

  歲末將至,現(xiàn)金管理類理財產品整改進入“倒計時”,銀行和理財子公司紛紛加快了整改速度。近日,多家銀行相繼發(fā)布對現(xiàn)金管理類理財產品規(guī)則的調整公告。

  業(yè)界人士認為,銀行對現(xiàn)金管理類理財產品的整改,只是讓其回歸健康發(fā)展的軌道。從長遠看,現(xiàn)金管理類理財產品仍將是銀行理財產品的重要組成部分,整改后的現(xiàn)金管理類理財產品將迎來發(fā)展新階段。

  整改提速

  中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行于2021年6月份聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產品管理有關事項的通知》(以下簡稱《通知》),對現(xiàn)金管理類理財產品提出整改要求,并設定了截至2022年末的過渡期。

  近期,多家銀行及理財子公司發(fā)布公告稱,調整旗下現(xiàn)金管理類產品的申贖規(guī)則、估值方法、投資范圍、投資比例等。

  例如,12月6日,交銀理財表示,自12月17日起,調整交銀理財穩(wěn)享現(xiàn)金添利理財產品單個投資者在交行渠道的單日累計快贖額度到1萬元。12月2日,徽銀理財表示,自2022年12月12日(含)起,對“徽銀理財徽安活期化凈值型理財產品190001”的申購/贖回規(guī)則進行調整。

  與此同時,平安理財、中銀理財、興銀理財、蘇銀理財、招銀理財?shù)榷嗉依碡斪庸窘诎l(fā)布公告,對旗下現(xiàn)金管理類理財產品進行調整,調整內容包括贖回時限、單日快贖額度等。

  招聯(lián)金融首席研究員董希淼對《證券日報》記者表示,監(jiān)管新規(guī)要求壓降現(xiàn)金管理類理財產品,除了監(jiān)管一致性原則以外,也在考慮相關風險問題。當前現(xiàn)金管理類理財產品普遍為“T+0”或“T+1”的產品,如果因為某些市場動蕩因素出現(xiàn)大幅贖回,則可能導致市場流動性風險。這也是監(jiān)管新規(guī)中對這類產品強化流動性管理的重要原因。

  整改壓力不大

  記者調查發(fā)現(xiàn),當前銀行及理財公司現(xiàn)金管理類理財產品整改進度不一,部分銀行已經提前按照監(jiān)管要求完成了整改任務,也有部分銀行仍在整改階段。

  “目前,我們銀行的現(xiàn)金管理類理財產品占比已經壓降至30%以內。”一家國有大行的相關負責人表示。

  11月3日,青島銀行管理層在投資者集體接待日活動上稱,“青銀理財現(xiàn)金管理類產品規(guī)模相對較小,著手整改起始日也較早,過渡期結束后,現(xiàn)金管理類理財產品各項指標預期符合《通知》要求”。

  另一家股份制銀行的工作人員告訴記者,在規(guī)定整改的期限內,實現(xiàn)現(xiàn)金管理類理財產品轉型壓力不大?!?2月份進入最后沖刺階段,我行將繼續(xù)按監(jiān)管要求壓降規(guī)模、調整產品形態(tài)確保年末整改完畢?!?/p>

  中國銀行研究院博士后杜陽對《證券日報》記者表示,在壓降現(xiàn)金管理類理財產品規(guī)模方面,銀行應該充分發(fā)揮投研能力,開發(fā)可替代性合規(guī)產品,同時引導投資者樹立正確投資觀念,了解風險與收益相匹配的投資原則,最大程度減少規(guī)模壓降對銀行及理財子公司所帶來的沖擊。在不合規(guī)資產處置方面,要對所投資資產實行穿透式審查,嚴格遵守監(jiān)管要求,同時要確保不合規(guī)資產處置的有序進行,穩(wěn)健縮短資產期限,防止處置過程可能帶來的風險外溢效應。

  仍然具備優(yōu)勢

  2023年將是現(xiàn)金理財新規(guī)正式實施的第一年,對銀行而言,眼下亟須考慮的問題是轉型過后銀行現(xiàn)金管理類理財產品該如何發(fā)展?

  “現(xiàn)金管理類理財產品轉型為商業(yè)銀行帶來了機遇與挑戰(zhàn)?!倍抨柋硎?,機遇方面,未來,現(xiàn)金管理類理財產品將更加強化其低風險以及高流動性的特點,仍有可能成為存款類資產的重要補充。挑戰(zhàn)方面,隨著轉型進程的推進,現(xiàn)金管理類理財產品收益率將有所降低,與貨幣基金之間的差異逐漸縮小,競爭壓力將有所上升。

  中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示,2023年,貨幣基金和現(xiàn)金理財產品在監(jiān)管要求上將基本拉齊,但現(xiàn)金理財產品在投資范圍和銷售渠道上仍將具有一定優(yōu)勢,可通過投資私募債、PPN等非公開債券開展“品種下沉”策略,實現(xiàn)稍高收益。同時現(xiàn)金理財產品可進一步加強同業(yè)存單和銀行存款的配置力量,以增強產品的流動性和穩(wěn)定性。

  “從長遠看,現(xiàn)金管理類理財產品仍將是銀行理財產品的重要組成部分,這與銀行理財投資者結構和投資者的風險偏好有關?!倍m当硎荆凑障嚓P管理新規(guī),未來現(xiàn)金管理類理財產將不再是保本型理財?shù)奶娲?,而是以“客戶流動性管理工具”的形式存在,因此這類產品仍在資產配置中占有重要地位。壓降規(guī)模只是讓其回歸健康發(fā)展的軌道,而非讓其完全消失。(證券日報)

(責編:陳濛濛)

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