作者：吳潔（國(guó)網(wǎng)英大集團(tuán)金融研究所）

　　綜合金融是指在符合金融監(jiān)管要求前提下，金融機(jī)構(gòu)向客戶提供銀行、保險(xiǎn)、證券等兩種或兩種以上金融產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式。近年來(lái)，伴隨我國(guó)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新性突破，金融機(jī)構(gòu)間的經(jīng)營(yíng)壁壘逐漸被打破，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)亦開(kāi)始形成廣維度運(yùn)營(yíng)、多行業(yè)聯(lián)動(dòng)、跨市場(chǎng)關(guān)聯(lián)的綜合化運(yùn)營(yíng)特征。這種綜合運(yùn)營(yíng)的方式通過(guò)多元化供給拓展了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)領(lǐng)域，有力應(yīng)對(duì)和破解中小企業(yè)融資難題，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　綜合金融有利于增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效

　　近年來(lái)，我國(guó)綜合金融發(fā)展不斷取得新突破，有效開(kāi)展綜合金融試點(diǎn)示范，助力應(yīng)對(duì)疫情和服務(wù)民生，以金融業(yè)綜合化運(yùn)營(yíng)有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展綜合化運(yùn)營(yíng)既有實(shí)踐基礎(chǔ)，又有實(shí)踐價(jià)值，有利于全面增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

　　第一，綜合金融逐漸成為金融行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。綜合金融是金融發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。1999年，美國(guó)通過(guò)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，終結(jié)了金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的局面，開(kāi)啟了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)代。隨著我國(guó)金融開(kāi)放創(chuàng)新進(jìn)程加速，金融綜合化運(yùn)營(yíng)穩(wěn)步發(fā)展。2002年，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)三家金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，能夠投資或設(shè)立發(fā)展其他業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，形成綜合化金融集團(tuán)。2014年，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下以相互控股、參股的方式探索綜合經(jīng)營(yíng)。2020年，金融控股公司監(jiān)管頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)，明確對(duì)金控公司實(shí)行金融牌照化管理。2022年，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)兩家金控公司設(shè)立許可。在政策支持下，金融集團(tuán)以及金控公司通過(guò)發(fā)起設(shè)立、并購(gòu)、參股等方式，廣泛實(shí)踐綜合金融運(yùn)營(yíng)，向社會(huì)提供更多元的金融服務(wù)，優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)資源配置，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

　　第二，綜合金融是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通的有效手段。金融通過(guò)分層次、廣覆蓋的綜合金融服務(wù)體系，貫通生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)各環(huán)節(jié)，解決中小企業(yè)面臨的融資困難、資金接續(xù)受阻等難題，增強(qiáng)政策的直達(dá)性和準(zhǔn)確性；針對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)現(xiàn)狀和結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)，精準(zhǔn)布局最終消費(fèi)和有效投資；促進(jìn)國(guó)內(nèi)大循環(huán)與國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的暢通。

　　第三，綜合金融是解決供需不足的有力舉措。全方位、一站式的綜合金融服務(wù)體系，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足資金供給，推動(dòng)構(gòu)建更有利于城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，以高質(zhì)量供給引導(dǎo)和創(chuàng)造新需求；發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用，引導(dǎo)資本市場(chǎng)支持和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好解決供給側(cè)和需求側(cè)難題。同時(shí)利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，與其他國(guó)家和地區(qū)積極開(kāi)展多形式、多層次的綜合金融合作，有利于進(jìn)一步改善供需關(guān)系，提升國(guó)內(nèi)總供給與總需求水平，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力引領(lǐng)力。

　　綜合金融助力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)

　　金融服務(wù)綜合運(yùn)營(yíng)持續(xù)深化要求金融機(jī)構(gòu)在綜合金融模式選擇上取得新進(jìn)展，科技賦能綜合運(yùn)營(yíng)取得新突破，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和組織構(gòu)建取得新提升。

　　第一，精準(zhǔn)發(fā)力選擇契合的運(yùn)營(yíng)模式。我國(guó)幅員遼闊，具有差異化發(fā)展特征，各地金融機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)綜合化發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)堅(jiān)持因地制宜、探索經(jīng)驗(yàn)、精準(zhǔn)發(fā)力。結(jié)合我國(guó)金融業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，綜合金融經(jīng)營(yíng)大致可分為四種模式，即融資驅(qū)動(dòng)、投資拉動(dòng)、保險(xiǎn)帶動(dòng)、支付賦能等。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該結(jié)合自身要素稟賦，以業(yè)務(wù)發(fā)展階段為依據(jù)，以最具競(jìng)爭(zhēng)力的功能為驅(qū)動(dòng)，設(shè)計(jì)適合自身特點(diǎn)、契合戰(zhàn)略目標(biāo)、適應(yīng)地區(qū)發(fā)展的綜合金融模式，調(diào)用多方資源，精準(zhǔn)開(kāi)展綜合金融服務(wù)。在轉(zhuǎn)型實(shí)施過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該深入挖掘客戶需求，帶動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，形成多極牽引、多元互動(dòng)的綜合金融經(jīng)營(yíng)模式。

　　第二，運(yùn)用科技手段加強(qiáng)綜合金融支撐。數(shù)字經(jīng)濟(jì)為促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綜合金融模式提供了新的發(fā)展動(dòng)能。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等科技手段加快數(shù)字金融轉(zhuǎn)型，打造線上線下、全流程的一站式綜合金融服務(wù)體系。一方面，數(shù)字服務(wù)渠道突破了時(shí)空限制，使得金融機(jī)構(gòu)能以較低成本開(kāi)發(fā)多元線上產(chǎn)品，提升金融服務(wù)便利度，滿足企業(yè)信貸、支付結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)需求。另一方面，數(shù)字科技推動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)控制的線上化、標(biāo)準(zhǔn)化、智能化，有效提高了金融機(jī)構(gòu)全流程風(fēng)險(xiǎn)管控能力；借助數(shù)字化技術(shù)融入多元場(chǎng)景，金融機(jī)構(gòu)能更加貼近和了解客戶，“一站式”滿足客戶需求。

　　第三，堅(jiān)持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)構(gòu)建協(xié)同組織架構(gòu)。綜合金融模式的構(gòu)建需要一體化的組織架構(gòu)和協(xié)同機(jī)制作為支撐。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)宏觀部署規(guī)劃，促進(jìn)內(nèi)部部門間協(xié)同開(kāi)展?fàn)I銷推廣、客戶服務(wù)、綜合管理等工作，組建全能型人才隊(duì)伍打造多元化服務(wù)，有效激勵(lì)各層級(jí)渠道、客戶、數(shù)據(jù)、系統(tǒng)等資源共享，共同開(kāi)發(fā)客戶資源，挖掘潛在需求，從而加強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

　　推進(jìn)綜合金融的監(jiān)管完善與風(fēng)險(xiǎn)防范

　　綜合化經(jīng)營(yíng)意味著金融機(jī)構(gòu)要在更大范圍內(nèi)參與資源配置，這對(duì)金融監(jiān)管部門提出了新要求，既要強(qiáng)化金融改革頂層設(shè)計(jì)，又要提升金融防控風(fēng)險(xiǎn)水平。

　　首先，強(qiáng)化金融改革頂層設(shè)計(jì)。金融監(jiān)管部門在宏觀審慎監(jiān)管框架下支持金融機(jī)構(gòu)在守住風(fēng)險(xiǎn)防線的前提下開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)，創(chuàng)新和豐富金融供給，降低經(jīng)營(yíng)成本，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。對(duì)于金融集團(tuán)開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)，一行兩會(huì)對(duì)相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)給予政策指引，出臺(tái)相關(guān)政策辦法，明確綜合經(jīng)營(yíng)的邊界、填補(bǔ)監(jiān)管空白。對(duì)于金融控股公司，人民銀行在《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》基礎(chǔ)上，進(jìn)一步出臺(tái)金融控股公司及其控股金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展綜合金融業(yè)務(wù)的實(shí)施細(xì)則，對(duì)于各類基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行共享、業(yè)務(wù)交叉等作出明確規(guī)范。

　　其次，提升金融風(fēng)險(xiǎn)防控水平。監(jiān)管部門在綜合考慮國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)實(shí)際的基礎(chǔ)上，健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問(wèn)責(zé)制度體系，對(duì)于防范化解風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)更高水平穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。