記者 王 寧

　　在近兩個月整體維持偏強行情后，近日鐵礦石期價迎來拐點。2023年1月6日和9日，鐵礦石期價主力合約2305連續(xù)出現回調。

　　多位分析人士向《證券日報》記者表示，鐵礦石期價漲勢暫緩，預示著其中期上漲行情已經結束，且按照以往走勢來看，850元/噸下方成為市場能夠接受的成本價，而850元/噸上方或存在一定“水分”，預計今年鐵礦石期價寬幅震蕩行情或是主基調。

　　業(yè)內人士表示，從近年期貨走勢看，鐵礦石期貨保持平穩(wěn)運行，期貨價格及漲幅低于境外指數和衍生品，為市場提供了體現國內宏觀監(jiān)管要求、合理發(fā)現遠期價格的工具，整體來看，“穩(wěn)定器”功能發(fā)揮明顯。同時，隨著鋼鐵產業(yè)推進“基石計劃”，未來鐵礦石供應緊張、資源受制于境外的局面或將改觀。

　　內盤漲幅均低于外盤

　　2022年11月3日至12月30日，鐵礦石價格迎來一波上漲。期間，鐵礦石期貨主力合約結算價從613元/噸上漲至858元/噸，漲幅近40%，同期，普氏指數價格上漲47.6%至117.35美元/噸(折算期貨標準品價格為951元/噸，下同)；新交所鐵礦石掉期主力合約上漲49.1%至117.15美元/噸(折950元/噸)；青島港61.5%PB粉上漲33.9%至854元/濕噸(折908元/噸)。整體來看，內盤鐵礦石期貨主力合約價格及漲幅均低于境外指數、衍生品價格，期貨價格也低于港口主流現貨價格，這在一定程度上起到抑制現價過快上漲的作用。

　　中衍期貨投資咨詢部研究員李琦向記者表示，支撐本輪鐵礦石期現貨價格上漲的主要原因在于宏觀因素變化，導致市場預期一致向好?！叭ツ?1月初，市場預計美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，海外市場鐵礦石價格最先從下跌轉向上漲，隨著國內宏觀經濟運行樂觀，疊加支持房地產等政策持續(xù)發(fā)布，支撐鐵礦石價格走高?！?/p>

　　1月6日，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱，近日組織召開會議，針對近期鐵礦石價格過快上漲等情況，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，聽取業(yè)內專家和部分市場機構意見，研究加強鐵礦石價格監(jiān)管工作。

　　1月6日國內鐵礦石期貨夜盤迅速就監(jiān)管部門的表態(tài)做出了反應。文華財經數據顯示，主力合約2305夜盤從最高點846元/噸跌至最低點819.5元/噸，盤終報收于826.5元/噸。1月9日，鐵礦石期貨主力合約白盤跌幅為2.49%，盤終報收于823元/噸。而截至1月9日17時，新交所鐵礦石掉期主力合約下跌0.82%，國內期貨市場跌幅大于境外。

　　建設高質量期貨市場

　　進入2023年，相關市場機構認為，鐵礦石供需將進入長期寬松格局。從供應端來看，預計全球將增加4000萬噸左右，其中主產區(qū)澳大利亞和巴西將增加2000萬噸左右，非主流產區(qū)將增量1700萬噸左右，國產礦或增量300萬噸；而從需求來看，國內2023年粗鋼產量預計不會超過2022年，但2023年二季度，在采暖期限產結束后鋼廠或將階段性復產；放眼2023年全年，預計鐵水將減量1000萬噸左右，同時海外鐵礦石需求預計也會下降。

　　值得一提的是，國內廢鋼供應也有望增加，對鐵礦石形成部分替代作用。同時，大商所在加快推進再生鋼鐵原料期貨上市前期工作，將為鋼鐵產業(yè)鏈增加新的衍生避險工具。

　　“短期來看，市場樂觀情緒仍占主導，促消費、穩(wěn)經濟政策不斷出臺，同時鋼廠庫存尚在低位，下方存在支撐；但考慮到目前處在季節(jié)性淡季，終端消費疲軟，期價上行空間受到壓制，預計在相關監(jiān)管表態(tài)之下，后續(xù)期價或以高位盤整為主。”金信期貨黑色研究員楊彥龍認為，風險更多集中在貿易企業(yè)和鋼廠環(huán)節(jié)，建議在價格高位盤整過程中，要維持按需采購，根據實際生產情況維持常備庫存。

　　記者在采訪中了解到，近些年，國內鋼鐵產業(yè)積極探索保障我國重要礦產資源安全和鋼鐵業(yè)保供穩(wěn)價。鐵礦石期貨上市近十年來始終平穩(wěn)運行，在價格方面也逐步發(fā)揮出一定的影響力，提升了國內港口現貨對普氏指數的牽制作用，港口庫存與普氏指數由弱負相關到強相關，國際礦山也開始參與并積極布局港口現貨銷售。

　　長期來看，要從根本上改變鐵礦石資源受制于人的情況，需要國內期現貨市場共同發(fā)力。一方面，在“基石計劃”的框架下，積極布局支持國產礦開采，促進再生鋼鐵原料更高效率地循環(huán)使用，豐富鐵資源供應渠道，解決鋼鐵原料“卡脖子”的問題。

　　另一方面，建設高質量期貨市場，提高期貨價格代表性和影響力，發(fā)揮好期貨價格信號功能，利用港口現貨市場和國內期貨市場形成期現相互協(xié)同、相得益彰的市場，進而提升我國在國際鐵礦石貿易中的影響力。