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人民幣債券受捧彰顯“中國引力”

發(fā)布時間:2022-03-10 10:17:00來源: 經(jīng)濟(jì)日報

  人民幣債券受捧彰顯“中國引力”

  姚 進(jìn)

  近日,債券通相關(guān)統(tǒng)計顯示,2022年1月末,境外機(jī)構(gòu)凈增持境內(nèi)人民幣債券663億元至4.07萬億元,連續(xù)10個月上升。這意味著,在去年末突破4萬億元大關(guān)之后,境外機(jī)構(gòu)增持人民幣債券的步伐并未停歇。與之相呼應(yīng),今年1月份,新增6家境外機(jī)構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場;截至1月末,共有1021家境外機(jī)構(gòu)主體入市。境外投資者對人民幣債券持續(xù)“熱捧”,彰顯了“中國引力”,這包括我國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇、債券市場持續(xù)開放、人民幣資產(chǎn)收益相對較高且避險屬性逐步增強(qiáng)等因素。

  首先,面對復(fù)雜的國際局面,人民幣資產(chǎn)成為全球投資者分散投資風(fēng)險的重要選項(xiàng)。一方面,國內(nèi)新冠肺炎疫情控制較好,經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)、穩(wěn)中向好,人民幣資產(chǎn)成為“避風(fēng)港”,得到國際投資者的認(rèn)可;另一方面,為應(yīng)對疫情沖擊,全球主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施了大規(guī)模的財政貨幣刺激政策,中國則堅(jiān)持實(shí)施正常的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,人民幣國債和政策性金融債保持了正收益,彌補(bǔ)了全球安全性資產(chǎn)的不足。

  在國際金融市場大幅動蕩的情況下,由于我國實(shí)施了穩(wěn)健的貨幣政策,人民幣匯率保持了基本穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示,2018年至2021年我國外匯市場973個交易日中,人民幣對美元匯率中間價有485個交易日升值,有487個交易日貶值,有1個交易日持平,充分體現(xiàn)了雙向浮動的特征。匯率平穩(wěn)既是人民幣幣值穩(wěn)定的體現(xiàn),是人民幣資產(chǎn)安全性的“壓艙石”,也為穩(wěn)定亞洲乃至全球的經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行作出了貢獻(xiàn)。

  其次,我國金融市場開放邁向更高水平,日益獲得國際機(jī)構(gòu)廣泛的認(rèn)可與肯定,也顯著加快了外資進(jìn)入中國的步伐。近年來,債券市場對外開放的政策措施不斷推出,為國際投資者提供了更為便利的投資環(huán)境,帶動境外機(jī)構(gòu)增持人民幣債券。中國債券市場已發(fā)展成為全球第二大債券市場,品種豐富,交易工具齊全,基礎(chǔ)設(shè)施安全高效,具備了相當(dāng)?shù)纳疃扰c廣度。

  連續(xù)增持凸顯出境外機(jī)構(gòu)投資中國債券的持續(xù)性和穩(wěn)定性,這背后反映的是全球投資者加倉中國、增配人民幣資產(chǎn)的長期趨勢。接下來,中國債券市場還需要繼續(xù)加快對外開放步伐,中國債券市場外資占比還有較大幅度的提升空間。此外,目前外資持有人民幣債券結(jié)構(gòu)相對單一,其中,國債和政策性金融債券占比分別達(dá)到68%和29%,企業(yè)和公司信用債仍有較大發(fā)展空間。

  隨著中國債券市場的持續(xù)開放,債券或?qū)⒊蔀橹袊鹑谑袌鑫赓Y的重要陣地。未來隨著債券市場進(jìn)一步發(fā)展完善,各類債券產(chǎn)品不斷豐富,相關(guān)法律制度與國際市場不斷接軌,有望吸引更多被動型和主動型的配置資金流入。而通過投資人民幣債券等人民幣資產(chǎn),國際投資者也將更好地分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。

(責(zé)編: 陳濛濛)

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