統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前全市場共有206只(不同份額合并計算，下同)養(yǎng)老目標基金，合計規(guī)模約950億元。隨著個人養(yǎng)老基金名錄的披露，中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，首批共有129只基金入選并設立Y類基金份額，但是在規(guī)模和回報方面，入選的養(yǎng)老目標基金均存在一定分化。

　　業(yè)內人士表示，未來公募基金將進一步完善適合我國個人養(yǎng)老金市場的產(chǎn)品體系，積極推出具有流動性管理功能的專門產(chǎn)品，以滿足投資者長期領取養(yǎng)老金的需求。

　　全市場養(yǎng)老目標基金逾200只

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，全市場共有206只養(yǎng)老目標基金，其中11只基金仍處于募集期。目前，已成立的養(yǎng)老目標基金整體規(guī)模約為947.51億元(今年8月以來成立的基金采用成立日規(guī)模，此前成立的基金采用三季度末規(guī)模，下同)。

　　54家公募機構參與養(yǎng)老目標基金布局。交銀施羅德基金、興證全球基金、匯添富基金、南方基金的管理規(guī)模位居前列，旗下養(yǎng)老目標基金規(guī)模分別為164.04億元、96.44億元、76.28億元、65.05億元；另外，華夏基金、嘉實基金、工銀瑞信基金、南方基金旗下的養(yǎng)老目標基金數(shù)量較多，均超過8只。

　　從不同類別來看，目標風險型基金在產(chǎn)品數(shù)量和管理規(guī)模上均領先于目標日期型基金，其中穩(wěn)健型養(yǎng)老目標基金合計規(guī)模已突破680億元，占總規(guī)模的比重超過七成；平衡型、均衡型養(yǎng)老目標基金的合計規(guī)模超過70億元；此外，興證全球基金、東方紅資產(chǎn)管理、泰康基金等還布局了積極型養(yǎng)老目標基金，但產(chǎn)品規(guī)模相對較小。

　　目標日期型基金方面，養(yǎng)老目標日期從2025年到2060年不等，其中2035年和2040年居多；易方達基金在市場中少有地提供了以2033年、2038年、2043年為目標日期的養(yǎng)老目標基金；另外，工銀瑞信基金、英大基金還布局了以2060年為目標日期的較長期限產(chǎn)品。

　　多樣化養(yǎng)老投資選擇

　　根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會此前披露的個人養(yǎng)老基金名錄，首批共有40家公募機構旗下的129只養(yǎng)老目標基金入選，合計規(guī)模約890.59億元，占養(yǎng)老目標基金整體規(guī)模近95%。其中，目標風險型基金、目標日期型基金分別為79只、50只。中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，在納入個人養(yǎng)老基金名錄的基金產(chǎn)品中，目標風險型基金整體規(guī)模較大，而目標日期型基金在回報表現(xiàn)上相對占優(yōu)，這也為投資者提供了多樣化的養(yǎng)老投資選擇。

　　基金規(guī)模方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年、興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有是目前市場上“唯二”規(guī)模超過50億元的養(yǎng)老目標基金。此外，南方富譽穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有混合、匯添富添福盈和穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合、招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合的基金規(guī)模均超過35億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年成立于2019年5月30日，基金經(jīng)理為蔡錚，今年三季度末基金規(guī)模為154.58億元，截至11月25日的成立以來總回報為16.50%；興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有成立于2021年9月17日，基金經(jīng)理為林國懷，2022年三季度末的基金規(guī)模為52.48億元，截至2022年11月25日的成立以來總回報為-0.65%。

　　此外，在首批入選的養(yǎng)老目標基金中，有近三分之一的基金規(guī)模不足2億元，其中也不乏績優(yōu)產(chǎn)品。例如嘉實養(yǎng)老2030混合、國投瑞銀穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有混合三季度末的基金規(guī)模分別為1.95億元、0.99億元，2只基金均成立于2019年，截至2022年11月25日的成立以來總回報分別為34.69%、22.56%。

　　收益回報方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，中歐預見養(yǎng)老2035三年持有A、華夏養(yǎng)老2045三年持有混合A，成立以來的總回報水平位居前列，分別達到52.35%、51.74%，三季度末的合并規(guī)模分別為12.29億元、10.20億元。上述兩只基金的基金經(jīng)理分別為桑磊、許利明。

　　另外，在首批入選基金中，近四成基金成立以來的回報為負，中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，這些基金大多成立于2021年、2022年，且其中約六成的基金規(guī)模不足5億元。業(yè)內人士表示，當前部分養(yǎng)老目標基金的收益特征類似于“固收+”基金，近一年的回撤幅度相對較大。

　　國泰君安證券研究顯示，對于首批個人養(yǎng)老基金，持有時間越長，投資者獲得正收益的概率相對越大，持有收益越高，對于以保值增值為目的個人養(yǎng)老資金而言，投資周期長，投資養(yǎng)老類產(chǎn)品正收益概率將大幅提升。

　　豐富養(yǎng)老基金體系

　　興證全球基金林國懷表示，養(yǎng)老目標基金存續(xù)時間長，繳費穩(wěn)定持續(xù)，資金具有長期投資的屬性，是資產(chǎn)管理行業(yè)非常重要的資金來源之一，新增的個人養(yǎng)老資金將為資本市場提供源源不斷的長期資金，助力資本市場健康發(fā)展。此外，養(yǎng)老資金的長期屬性有助于解決基金投資短期化、追漲殺跌、基民盈利體驗差等行業(yè)痛點，有機會讓投資者體會到長期投資的魅力和專業(yè)投資的價值。

　　在養(yǎng)老產(chǎn)品的選擇上，匯添富基金徐博表示，投資者如果對自己的財務狀況、風險偏好、退休時間有非常清晰的判斷，可以選擇目標風險型產(chǎn)品。如果不能持有較高波動的產(chǎn)品，那么可以更多選擇一些低風險的產(chǎn)品，如目標日期型或是目標風險型。年輕投資者如果可以承受較長時間的波動或者財務狀況還不錯，則可以持有一些權益?zhèn)}位較高的產(chǎn)品，特別是在市場的整體估值水平處于歷史低位的背景下。

　　展望我國公募養(yǎng)老產(chǎn)品未來的發(fā)展趨勢，交銀施羅德基金劉喜勤表示，未來公募基金將進一步完善適合我國個人養(yǎng)老金市場的產(chǎn)品體系：一是在個人養(yǎng)老金制度推廣的前期階段，優(yōu)先設計、推出更多中低波動、追求穩(wěn)健收益的產(chǎn)品；二是充分學習借鑒海外資產(chǎn)管理機構，國內其他金融機構尤其是保險公司在退休領取階段的產(chǎn)品開發(fā)與管理經(jīng)驗，響應政策引導，積極推出具有定期分紅、定期支付、定期贖回等具有流動性管理功能的專門產(chǎn)品，滿足投資者長期領取養(yǎng)老金的需求。